미 중 무역 전, 역병 으로 정 면 은 '암흑 기' 탐색 의 길 을 언제 까지 갈 수 있 을 까?

새로운 관문 폐염 은 140 여 개국 에서 확대 되 고 전 세계 경제 성장 기대 가 크게 낮 아 졌 다. 각국 이 잇달아 금 리 를 내 려 전염병 의 충격 에 대응 하지만 효과 가 뚜렷 하지 않 아 금융시장 이 피 바람 을 맞 았 다.굴 러 떨 어 진 둥지 밑 에서 아직 한겨울 에 되 살아 나 지 않 은 솜 은 가장 심하게 떨 어 진 품목 중 하나 가 되 었 다.일주일 도 되 지 않 아 정 면 주력 2005 년 계약 의 폭락 은 1000 선 을 넘 어 최근 4 년 새 최저 치 를 기록 했다.

무역 전후 의 원기 가 아직 회복 되 지 않 았 는데, 전염병 상황 이 다시 정 면 의 상처 에 소금 을 뿌 렸 다.

미 중 무역 전의 정 면 반 면 에 대한 충격 은 2018 년 6 월 부터 시작 되 었 다. 약 1 년 반 동안 시장 은 국내 방직 의 수출 위축, 목화 의 수요 감 소 를 반복 적 으로 논 조 했 고 정 면 은 계속 하락 했다. 01 계약 은 작년 9 월 말 에 만 2 고 비 를 돌파 했다.중미 1 단계 경제 무역 협정 텍스트 가 일치 해 질 때 까지 시장 분 위 기 는 진정 으로 호전 되 기 시작 했다.정 면 이 올 해 는 과 소 평가 로 복구 할 수 있 을 것 이 라 고 생각 했 지만, 뜻밖에도 새로운 염 병 의 원인 인 '블랙 스 완' 을 살해 한 것 은 여전히 소비자 측 에서 가격 에 부담 을 주 고 있다.

이처럼 글로벌 경제 에 대한 우려 가 커지 고 있 는 가운데 면화 의 소비 탄력 이 상대 적 으로 커서 경제적 영향 이 더 크다.국내 방직 업 체 들 은 설 이후 착공 을 연기 하여 주문 이 지연 되 어 방직품 의 류 수출 이 이미 큰 폭 으로 하락 했다.세관 데이터 에 따 르 면 2020 년 1 - 2 월 에 중국의 방직품 수출 은 동기 대비 19.9% 하락 했 고 복장 수출 은 20% 감소 했다.국내 전염병 이 통제 되 고 있 지만 해외 전염병 이 계속 발효 되 고 있어 당분간 국내 방직 복장 수출 은 피해 가 예상 된다.2019 년 에 중국 이 이탈리아, 한국, 일본, 프랑스, 독일, 미국 등 10 개국 에 의 류 수출 금액 은 모두 766 억 달러 로 중국 복장 수출 총액 의 55% 를 차지 했다. 이런 국가의 전염병 발생 상황 은 최근 에 가속 적 인 확산 추 세 를 보이 고 있다.

정 면 은 넘 어 지면 서 원가 선 을 계속 뚫 는데, 이 구 덩이 는 얼마나 깊이 박 힐 수 있 습 니까?

본 년도 신장 기계 채 면 의 평균 가공 비용 은 12000 ~ 13000 원 / 톤 부근 에 있다.정상 적 인 상황 에서 많은 투자 자 들 은 정 면 의 가격 이 대략 12 관문 에서 바닥 이 났 다 고 생각 할 것 이다.단, 단기 가격 은 수급 에 의 해 결정 되 고, 장기 가격 은 원가 에 결정 된다 는 점 에 주목 해 야 한다.원 가 는 계약 품목 의 내재 가치 로 단기 적 인 위험 이 비교적 큰 상황 에서 가격 의 밑부분 은 원가 로 평가 하기 어렵다.2016 년 1 분기 에 보면 정 면 의 주력 계약 은 한때 10000 대 아래로 떨 어 졌 고 같은 시간 에 현물 가격 은 12000 대 에 있 었 다. 이것 은 선물 가격 의 기대 가 상대 적 으로 낮 고 선물 물 할증폭 이 너무 컸 다.

비록 원가 라인 은 단기 가격 의 밑부분 에 참고 가치 가 많 지 않 지만 원가 라인 근처에 일정한 지지 역할 을 할 것 이다.이 동시에 나라 의 저금 솜 은 배로 들 어 가 는 입 고량 을 증가 시 키 고 이번 주 에 들 어 가 는 최고 한도가격 은 12901 원 / 톤 이 며 월요일 에 평균 거래 가 는 12900 원 / 톤 이 고 수축액 도 어느 정도 정 면 의 하향 공간 을 제한 할 것 이다.올해 도 상황 을 놓 고 볼 때 전염병 발생 에 대한 부정적인 감정 이 계속 되 고 있다. 전 세계 시장 이 난 장 판 이 었 다. 국내 면화 재고 가 높 은 기업 들 이 수요 전망 이 좋 지 않 았 다. 정 면 은 단기간 에 상황 을 전환 하기 어 려 웠 지만 밑바닥 공간 에 대한 추측 도 지나치게 비관 하면 안 된다.

전 세계 적 인 전염병 위험 이 발생 하면 정 솜 은 다시 공급 과 수요 에 대한 게임 으로 돌아 갈 것 이다.세계 경제가 큰 타격 을 입 은 후 수요 측면 에서 국내 하류의 주문 회복 속도 와 정도, 수출입 관세 등 문 제 를 집중 적 으로 살 펴 봐 야 할 점도 주목 할 만하 다.한편, 공급 업 체 또는 정 면 에 게 더 큰 기 회 를 제공 할 것 이다. USDA 는 새로운 년도 의 글로벌 목화 재배 면적 이 동기 대비 4% 감소 할 것 이 라 고 예측 하고 국내 연구 신장 등 식물 면적 도 전년 도 대비 하락 세 를 보일 것 이 라 고 전망 했다.또 파종 기간 에는 날씨, 메뚜기 등 잠재 적 인 노 이 즈 마 케 팅 이 있어 서 정 면 의 가격 변동 을 부추 기 는 중요 한 요소 가 될 수 있다.