Haitong Securities - Textile And Clothing Industry Deep Report

Résumé de l'étude

20h1 revenu du textile et de l 'habillement et bénéfice net maternel à croissance moyenne de - 18% et - 42%, respectivement.Parmi les entreprises du secteur du textile et de l 'habillement, le total des sociétés dont le revenu est de 20 H1 et le bénéfice net maternel a diminué par rapport à celui des entreprises du secteur des textiles et de l' habillement s' élève respectivement à 76 et 65, soit 82% et 69% du total des sociétés de plaques.En termes de médiane de croissance, la croissance des revenus des textiles et des vêtements et celle des bénéfices nets à la mère sont respectivement de - 18,1% et de - 42,1%.

Vêtements de loisirs: l 'épidémie affecte le revenu de la pression, le paysage en ligne est meilleur.20h1 les recettes provenant des plaques d 'habillement et de loisirs s' élèvent à 17 milliards 490 millions de yuan, soit une diminution de 22,5% et un bénéfice net maternel de 1 milliard 200 millions de yuan, soit une diminution de 60,7%.20q2 les recettes provenant des plaques d'habillement et de loisirs se sont élevées à 9 milliards 920 millions de yuan, soit une diminution de 10,2% par rapport à l'année précédente et un bénéfice net maternel de 830 millions de yuan, soit une diminution de 40,5%.En raison de l 'épidémie, le prix de vente au détail en dessous de la ligne a diminué de même que le revenu des plaques d' habillement et de loisirs, la situation en ligne est meilleure.20q2 plaques avec un taux d 'intérêt brut de 46,5%, un taux d' intérêt net de 8,9%, un taux d 'intérêt net de 4,5 PTT et une augmentation du taux d' intérêt brut de 8,9%.Cette augmentation est de 1,5 à 8,7%.

Femmes: rashabel affecte la rentabilité des plaques et les revenus 20h1 diminuent de 32%.20h1 les recettes de la plaque s' élèvent à 6 milliards 650 millions de yuan, soit 32,4% de moins que le bénéfice net maternel de 160 millions de yuan, soit 118,7% de moins que le taux brut de 57,3%, soit une baisse de 6,1 PTT et un taux d 'intérêt net de moins de 0,9%, soit une baisse de 43ptc.Les revenus des plaques et les bénéfices nets maternels ont diminué de la même manière, principalement sous l'influence de rashabel, ce qui a entraîné une augmentation de - 12,5% et de - 22,9% respectivement.Les recettes de la plaque 20q2 se sont élevées à 3 milliards 270 millions de yuan, soit une diminution de 28,8% par rapport au bénéfice net maternel de 160 millions de yuan et de 19 milliards 220 millions de yuan, ce qui a permis une augmentation plus rapide de l'extrémité de revenu que l'extrémité nette, puisque le taux brut de 20 Q2 a baissé de 799 à 57,4% et le taux d'intérêt net de 4,9%, soit une baisse de 230 PTC.Les taux d'intérêt nets ont diminué plus lentement que les taux bruts, principalement en raison de la baisse des taux de vente, de gestion et de recherche - développement (9,6%, 2,8 PTT à 43,6%, 7,1%).

Hommes: 20q2 revenus ont augmenté de 7% et un contrôle raisonnable des coûts des avantages nets.20h1 la plaque hommes a réalisé un gain net de 46,2 millions de yuan et 510 millions de yuan, soit une diminution de 11%, 30,9%.La croissance à l'extrémité de revenu est meilleure que celle à l'extrémité de revenu nette, le taux d'intérêt brut de 20h1 ayant baissé de 1,5 à 53,8%.Les revenus des plaques d'habillement des hommes ont augmenté de 7,4% et ceux des mères de 115,2%.La croissance nette à l'extrémité de bénéfice est meilleure que celle à l'extrémité de revenu, car les taux de vente, de gestion et de recherche - développement ont diminué respectivement de 4,7%, de 1,6 à 33,1%, de 11,9% et de 55,3% pour 20q2 bruts, soit une baisse de 3,0 PTC et un taux d'intérêt net de 13,8%, soit une augmentation de 6,9 PTC.

Fabrication: 20 Q2 revenus égaux ou inférieurs de 18%.20h1 les recettes provenant de la fabrication de plaques ont diminué de 20,2%, le bénéfice net maternel de 49,1% et le taux brut de bénéfice de 14,9%, soit une baisse de 3,7 PTT et un taux d 'intérêt net de 5,1%, soit une baisse de 2,9 PTC.20q2 les recettes provenant de la fabrication de plaques se sont élevées à 10 milliards 920 millions de yuan, soit 17,6% de moins que le rapport annulaire 20q1 (- 22,9%), et le bénéfice net maternel à 470 millions de yuan, soit 58,1% de moins que le rapport annulaire 20q1 (- 38,5%).Le taux d 'intérêt brut de 20q2 a été de 13,3%, soit une baisse de 6,1 PTC par rapport à l' année précédente.Les fluctuations des taux de change de 20q2 ont été relativement stables, avec des marges nettes d'intérêt de 20 Q2 par rapport au dollar des États - Unis (prix intermédiaire), avec une marge de fluctuation inférieure à 19q2 (0,4%).

Textile ménager: taux brut de 20 Q2, taux net d 'intérêt augmenté.20h1 les recettes provenant des plaques textiles sont de 5 milliards 560 millions de yuan, soit 11,5% de moins que le bénéfice net maternel de 480 millions de yuan, soit 18% de moins que le bénéfice brut de 43,9%, soit une augmentation de 08ptt et un taux net de 9,4%, soit une baisse de 07ptt.20q2 plaques textiles d'un montant de 2 milliards 810 millions de yuan, soit une diminution de 2,9% par rapport au bénéfice maternel net de 260 millions de yuan, soit une augmentation de 15,7% par rapport à l'augmentation de 43,8% du taux brut, une augmentation de 0,2% par rapport à l'augmentation de 1,5% et une augmentation nette de plus de 9,1% par rapport au taux brut, principalement en raison de la baisse de 2,5% des frais de vente, de gestion et d'utilisation de 0,2% à 23,5% et de 0,5% respectivement.

Électricien: taux brut de 20 Q2 amélioré.20h1 les recettes provenant des plaques électriques et commerciales se sont élevées à 20 milliards 530 millions de yuan, soit une augmentation de 13,8%, correspondant à un bénéfice net maternel de 1 milliard 150 millions de yuan, soit une diminution de 18% et un taux brut de 40,6% pour les plaques 20h1, soit une baisse de 03ptt et un taux d'intérêt net de 5,6%, soit une baisse de 2,2 PTC par rapport à la même période.20q2 les recettes provenant des plaques électriques ont été de 10 milliards 490 millions de yuan, soit une augmentation de 13,4% par rapport à 20q2, soit 740 millions de yuan de bénéfices maternels nets, soit une diminution de 14,2% et un taux d'intérêt brut de 45,8%.

Stratégie d 'investissementEn Chine, où l 'épidémie a atteint son apogée et où les terminaux de vente au détail ont été rouverts au cours de la période précédente, la reprise de la circulation des passagers prend encore du temps, s' accompagne de risques d' entrée à l 'étranger.Certains fabricants de textiles ont une bonne capacité d 'exploitation de l' électricité, le développement en ligne pendant l 'épidémie, recommande de se concentrer sur la mode, l' électrode Antarctique, samedi.Dans le même temps, il est recommandé de se concentrer sur l 'excellence de sa propre qualité, une forte marque de produits, l' occasion d 'être à l' avant - garde de la demande intérieure dans le rebond de la qualité des marques, le sport, la mode locale, la lutte, biyin lefen.

Risk indicatorL'environnement du commerce de détail est faible, la concurrence s'est intensifiée dans l'industrie, les prix des matières premières ont fluctué, les taux de change ont fluctué, et ainsi de suite.